Obligatie

Uit Trivano

Obligaties zijn schuldpapieren, waarbij de houder voor een bepaalde termijn geld ontleent aan de emittent. De obligaties geven in principe recht op een vaste rentevergoeding, die betaalbaar is op bepaalde op voorhand vastgelegde data.

De rente die de emittent aan de houder uitbetaalt is meestal een vast percentage op de nominale waarde van de obligatie, waardoor obligaties ook vastrentende effecten worden genoemd. Na de vooropgestelde termijn, moet de emittent het geleende bedrag terugbetalen.

Het verandelen van obligaties is in de praktijk niet altijd even eenvoudig voor de particuliere belegger. Hoe groter de emissie, hoe beter de verhandelbaarheid van de obligatie. Ook de hoge kosten (vooral de grote spread) remmen de actieve handel in obligaties af. De meeste beleggers kopen dan ook een obligatie met de bedoeling om die de volledige looptijd bij te houden.

[bewerken] Rechten van de obligatiehouders

De voornaamste rechten van obligatiehouders zijn de volgende:

het recht op een, in principe, vaste intrest
het recht op de terugbetaling van het kapitaal op de eindvervaldag
obligatiehouders mogen de algemene vergadering van aandeelhouders bijwonen, maar hebben er geen stemrecht
ze mogen kennis nemen van de jaarrekening van de onderneming en dit minimum vijftien dagen voor de algemene vergadering van aandeelhouders
indien een obligatiehouder alleen of samen met anderen één vijfde van de obligatielening bezit, heeft hij het recht om een vergadering van obligatiehouders bijeen te roepen

[bewerken] Het rendement van obligaties

Het rendement van een obligatie kan beïnvloed worden door de volgende factoren:

de rentevoet
de looptijd
de uitgifteprijs (a pari, boven pari of onder pari)
de terugbetalingsprijs op de eindvervaldag (a pari, boven pari, onder pari)
koersschommelingen

[bewerken] Belangrijkste risico's

Het risicogehalte bij een belegging in obligaties wordt voornamelijk bepaald door twee factoren: de schuldenaar en de munt waarin de obligatie is uitgegeven.

Het risico met betrekking tot de schuldenaar ligt vooral in de vraag of de emittent in staat zal zijn om de rente en/of het kapitaal te betalen op de vervaldag(en). Omdat de gemiddelde belegger zich geen oordeel kan vormen over de kredietwaardigheid van een emittent, stellen gespecialiseerde ratingbureaus kredietratings op voor de verschillende emittenten.

Bij obligaties in vreemde munten, dient men, naast het debiteurenrisico ook rekening te houden met de factoren die de wisselkoers kunnen beïnvloeden. Een depreciatie van de waarde van de munt waarin men heeft belegd, zal immers ook het rendement verlagen.

[bewerken] Bijzondere obligaties

Weergaven