Campine realiseert recordjaar met verdubbeling omzet tot €766 miljoen
Gereglementeerde informatie – 26 maart 2026 – 18:00 CET
Campine rapporteert een uitzonderlijke financiële prestatie voor 2025, gekenmerkt door buitengewone marktomstandigheden. De geconsolideerde omzet verdubbelde tot €766 miljoen, terwijl de operationele kasstroom (EBITDA) een nieuw record bereikte van €89 miljoen, meer dan een verdubbeling ten opzichte van het voorgaande jaar.
De uitzonderlijke omstandigheden op de wereldwijde antimoonmarkt stelden Campine in staat haar export van antimoontrioxide aanzienlijk uit te breiden, waardoor haar positie als wereldleider in deze markt verder werd versterkt. Daarnaast zorgden hogere antimoonmetaalprijzen — de belangrijkste basis voor de prijszetting van Campine’s producten — voor een sterke stijging van de omzet.
Tegelijkertijd heeft Campine haar activiteiten in metaalrecyclage verder versterkt via een strategische overname van de Europese batterijrecyclageactiviteiten van Ecobat, met toevoeging van twee smelters in Frankrijk en een downstream productie-eenheid.
“2025 was een buitengewoon jaar voor Campine, zowel operationeel als strategisch,” aldus CEO De Vos. “De ongeziene dynamiek in de antimoonmarkt heeft onze wereldwijde leiderspositie in antimoongebaseerde specialty chemicals verder versterkt, terwijl de overname van Ecobat Frankrijk onze Europese positie in circulaire metalen aanzienlijk uitbreidt. Met Le Plomb Français diversifiëren we bovendien verder naar hoogwaardige markten zoals medische toepassingen, nucleaire energie en anodes voor productie van metalen zoals zink.”
Financiële resultaten
Omzet
Campine realiseerde een geconsolideerde omzet van €766,0 miljoen, tegenover €365,2 miljoen in 2024, wat neerkomt op een stijging van 110%. De groei werd voornamelijk gedreven door de sterke stijging van de antimoonmetaalprijzen, die de basis vormen voor de prijszetting van antimoontrioxide en aanverwante producten.
Resultaten
De EBITDA steeg van €41,7 miljoen in 2024 tot €89,1 miljoen in 2025.
| 2023 | 2024 | 2025 | 2025 | |
| bestaande perimeter exclusief Ecobat | nieuwe consolidatie inclusief 1 kwartaal Ecobat en resultaat reële waarde | |||
| Omzet in € mio | 321,9 | 365,2 | 745,5 | 766,0 |
| EBITDA in € mio | 26,8 | 41,7 | 78,4 | 89,1 |
Exclusief de impact van de Ecobat-overname bedraagt de EBITDA €78,4 miljoen, inclusief de waardevermindering van voorraden tot marktniveau voor antimoonstocks als gevolg van de uitzonderlijk snelle daling van de antimoonprijzen naar het einde van het jaar toe.
De geconsolideerde EBITDA omvat de resultaten van de Ecobat-activiteiten in het vierde kwartaal, evenals een niet-cash boekhoudkundig effect voortvloeiend uit de fair value-oefening in het kader van de overname.
Het nettoresultaat (EAT) voor 2025 bedroeg €56,6 miljoen, tegenover €22,3 miljoen in 2024.
Solvabiliteit
Campine behield een zeer sterke financiële positie. De overname van Ecobat werd volledig gefinancierd met beschikbare eigen middelen. De solvabiliteit groeide zelfs tot 56% (eigen vermogen / balanstotaal), wat ruime financiële capaciteit biedt voor verdere groei en expansie.
Dividend
De Raad van Bestuur stelt aan de Algemene Vergadering een bruto dividend van €10 per aandeel voor, meer dan een verdubbeling ten opzichte van vorig jaar. De totale dividenduitkering op basis van de resultaten van 2025 bedraagt €15 miljoen. Bij het bepalen van het dividendniveau hield de Raad rekening met het feit dat een deel van het nettoresultaat bestaat uit uitzonderlijke niet-cash elementen, waardoor de uitkering iets lager ligt dan de gebruikelijke één derde van de nettowinst.
Resultaten per divisie
Specialty Chemicals
Omzet: €574,2 miljoen (+207%)
EBITDA: €52,4 miljoen (+258%)
De divisie Specialty Chemicals omvat de business units Antimony Trioxide (ATO), Flame Retardant Masterbatches (FRMB) en recycled Polymers (rP).
De verkoopvolumes stegen met 17% tot ongeveer 26.000 ton.
De vraag nam sterk toe in de eerste jaarhelft na het wegvallen van Chinese leveranciers uit de antimoonmarkt eind 2024, wat de antimoonmetaalprijzen tegen midden 2025 opdreef tot $60.000 per ton, driemaal hoger dan begin 2024 en ongeveer vijfmaal het gemiddelde van de voorgaande drie jaar.
Deze extreme prijsniveaus leidden er uiteindelijk toe dat klanten hun verbruik verminderden of tijdelijk overschakelden op alternatieve vlamvertragers, wat resulteerde in een sterke daling van de vraag in het vierde kwartaal. Terzelfdertijd werd in Zuid-Oost Azië nieuwe antimoonmetaal smeltcapaciteit opgestart, waardoor de eerdere aanvoer tekorten weggewerkt werden. Door de combinatie van lagere vraag en meer aanbod daalden de antimoonprijzen extreem snel naar het einde van het jaar toe.
De markt voor kunststofrecyclage kende een moeilijk jaar door zeer lage prijzen voor virgin polymeren en goedkope import, wat leidde tot verschillende faillissementen in de sector. Campine profiteert echter van haar geïntegreerd business model, waarbij aanzienlijke volumes kunststofafval afkomstig zijn uit de batterijrecyclage activiteiten. Hierdoor kon CrP zijn verkoopvolumes met 32% verhogen.
De omzet in de Specialty Chemicals divisie bedroeg €574,2 miljoen, tegenover €186,9 miljoen in 2024.
De EBITDA steeg van €14,6 miljoen tot €52,4 miljoen, voornamelijk dankzij sterke prestaties in zowel de ATO- als FRMB-activiteiten, waar de EBITDA met ongeveer 300% toenam.
Circular Metals
*Omzet: €256,5 miljoen (+21%)
*EBITDA: €27,3 miljoen (+1%)
* = inclusief de operationele resultaten van de nieuw verworven Ecobat-sites
Deze divisie omvat de business units Lead (Pb), Metals Recovery (MR), recycled Batteries (rB) en Le Plomb Français (LPF).
Voor vergelijkingsdoeleinden rapporteert Campine hieronder afzonderlijk over de bestaande perimeter en de nieuw verworven Ecobat-activiteiten, waarvan enkel de resultaten van het vierde kwartaal werden geconsolideerd na de closing van de transactie op 1 oktober 2025.
Bestaande perimeter
De verkoopvolumes bereikten ongeveer 124.000 ton, een stijging van 8% ten opzichte van het voorgaande jaar.
De volume groei werd voornamelijk gedreven door:
- Metals Recovery (+11%), met recuperatie van onder andere tin, antimoon, zilver en goud
- Franse batterijverwerkingsfabrieken (+18%)
- De lood activiteit in Beerse kende stabiele volumes van ongeveer 61.000 ton loodlegeringen
De omzet steeg slechts licht tot €216,5 miljoen (+2,5%), als gevolg van lagere metaalprijzen. De gemiddelde LME-loodprijs daalde tot €1.741 per ton in 2025, tegenover €1.915 per ton in 2024. Om dezelfde reden daalde de EBITDA licht van €27,1 miljoen naar €26,0 miljoen.
Nieuw verworven Ecobat-sites (resultaten enkel voor Q4)
De omzet in Q4 voor de Ecobat-activiteiten bedroeg €40,1 miljoen. De EBITDA in Q4 bedroeg €1,3 miljoen.
De EBITDA van de divisie Circular Metals omvat bepaalde eenmalige integratiekosten in verband met de overname, waaronder juridische kosten, ERP-implementatie en aanpassingen aan de branding.
Vooruitzichten 2026
Specialty Chemicals
De vraag naar antimoonproducten herstelde sterk in het eerste kwartaal van 2026 na de normalisering van de antimoonprijzen. Klanten die hun verbruik tijdelijk hadden verminderd, keerden terug naar de markt zodra de prijsdruk afnam.
Geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten zorgen echter deze keer voor schaarste in antimoonerts, wat mogelijk opnieuw tot stijgende prijzen kan leiden. Hoewel dit de absolute winstgevendheid van Campine kan verhogen, kan het ook de vraag opnieuw temperen.
De situatie in het Midden-Oosten leidt eveneens tot hogere polypropyleenprijzen, wat onze activiteiten in kunststofrecyclage zal ondersteunen, zeker nu Europese klanten steeds vaker kiezen voor lokale bevoorrading.
Circular Metals
De loodprijzen blijven relatief laag en schommelen rond €1.650 per ton, terwijl de Europese vraag naar batterijrecyclage gezond blijft.
De beschikbaarheid van batterijschroot is goed, wat de marges ondersteunt ondanks lagere LME-prijzen. Hoge prijzen voor goud, zilver en tin blijven bijdragen aan een sterke rendabiliteit binnen de Metals Recovery-activiteiten.
Daarnaast heeft Campine reeds operationele synergieën gerealiseerd met de recent verworven Franse Ecobat-sites, met verdere efficiëntiewinsten verwacht in de loop van het jaar.
Algemeen
Gezien de huidige volatiliteit op de grondstoffenmarkten blijft het moeilijk om nauwkeurige voorspellingen te maken. Op basis van de prestaties in het eerste kwartaal verwacht Campine echter solide resultaten in de eerste helft van 2026, met een EBITDA die voor het eerste halfjaar naar verwachting om en bij €40 miljoen zal bedragen.
EBITDA: Resultaat voor aftrek van interest, belastingen, afschrijvingen en amortisatie
EBIT: Bruto bedrijfsresultaat voor aftrek van interest en belastingen ook vermeld als Operationeel resultaat
EAT: Netto resultaat ook vermeld als Resultaat van het boekjaar
De commissaris, EY Bedrijfsrevisoren BV, vertegenwoordigd door dhr Ludovic Deprez, heeft bevestigd dat de controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correcties aan het licht hebben gebracht, die in de boekhoudkundige informatie opgenomen in de gereglementeerde informatie, zouden moeten doorgevoerd worden.
Het jaarlijks financieel verslag wordt publiek gemaakt op 24 april 2026 op de website van Campine.
Voor meer informatie richt u zich tot Karin Leysen: tel. nr. +32 14 60 15 49 / karin.leysen@campine.com
Bijlage
