Obligatierentes breken uit, Colruyt waarschuwt voor winstdaling

De Amerikaanse rentes bereikten hun hoogste niveau in decennia, Frankrijk zag zijn risicopremie verder oplopen, en Colruyt stuurde de aandeelhouders een winstwaarschuwing toe. Toch herstelden de beurzen tegen het weekend dankzij een zwak Amerikaans jobsrapport. Volgende week kijkt de markt uit naar de eerste kwartaalcijfers in de lage landen van Fagron.

Rentes breken uit, dan toch opluchting

De Amerikaanse obligatierentes braken uit naar niveaus die in meer dan twee decennia niet meer werden gezien: de tienjaarsrente piekte op 5,34 procent. In Europa liep de Franse risicopremie verder op nadat de begrotingsplannen van minister Lescure weinig geloofwaardig overkwamen; het verschil tussen de Franse en Duitse tienjaarsrente testte voor het eerst sinds 2012 de grens van 150 basispunten. Ook de olieprijs bleef hoog, nadat de hoop op een snelle heropening van de Straat van Hormuz verdampte en Washington extra troepen en een vliegdekschip naar het Midden-Oosten stuurde.

Vanaf woensdag verbeterde het sentiment. Een koeler dan verwachte Amerikaanse PCE-inflatie en duidelijke signalen van Fed-bestuurders temperden de vrees voor een snelle renteverhoging. Vrijdag bevestigde een zwak jobsrapport dat beeld: slechts 29.000 nieuwe Amerikaanse banen in september, ruim onder de verwachte 90.000. De markt verwacht nu dat de Fed deze maand de rente ongewijzigd laat, met een mogelijke verhoging in december. De G7-landen kondigden vrijdag ook aan 100 miljoen vaten olie en diesel uit hun strategische voorraden vrij te geven. De eurozone-inflatie steeg in september naar 3,8 procent. Dat cijfer kwam hoger uit dan de verwachting van economen, maar de markten reageerden gelaten.

Colruyt waarschuwt, Bel20 en AEX uiteenlopend

Colruyt zorgde woensdag voor het grootste Belgische nieuws met een winstwaarschuwing tijdens zijn jaarvergadering in Halle. De groep verwacht voor het lopende boekjaar een lichte daling van het bedrijfsresultaat, in plaats van het eerder vooropgestelde stabiele resultaat. De energie-, logistieke en personeelskosten groeien sneller dan de omzet, terwijl de lage voedingsinflatie de doorrekening van kosten bemoeilijkt. Het gecombineerde marktaandeel van Colruyt, Okay en Spar daalde naar 28,3 procent. Degroof Petercam verlaagde daarop zijn ebitda-raming met 7 à 8 procent en handhaafde het Houden-advies met een koersdoel van 36 euro.

De Bel20 sloot vrijdag nagenoeg vlak af op ruim 5.500 punten, maar dat verhult een duidelijk weekverlies van meer dan 3 procent. De AEX deed het net andersom: na een wisselvallig begin herstelde de index sterk, geholpen door chipwaarden als ASML, ASMI en Besi. De Nederlandse graadmeter sloot de week net onder de 1.120 punten af met een lichte weekwinst.

Elders bleef AI in het nieuws: de koers van Nvidia bereikte een nieuw record na een extra inkoopprogramma van 150 miljard dollar, terwijl OpenAI de release van model GPT-6.1 Astra schrapte wegens veiligheidszorgen. Nike publiceerde wisselvallige kwartaalcijfers, met aanhoudende zwakte in China.

Vooruitblik: Duitsland, Porsche en Fagron

Vanaf dinsdag publiceert Duitsland cijfers over fabrieksbestellingen en industriële productie in augustus; de Bundesbank verwacht een groeivertraging in het derde kwartaal door de lage waterstand op de Rijn. Woensdag houdt Porsche zijn analistendag in Weissach, waar beleggers duidelijkheid verwachten over de zwakke Chinese vraag en de elektrische Macan. Donderdag publiceert Fagron als eerste Belgische beursgenoteerde onderneming kwartaalcijfers; de markt verwacht een bevestiging van de jaardoelen.